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【资料图】

作者:广发期货

【行情分析】

近期原糖市场供应紧张的利多已经是明牌,关注近期巴西产量高于预期的可能性对价格上涨空间的抑制。预计原糖短期内依旧保持高位震荡格局。

当前处于消费淡季,由于现货价格表现强势,销区依然正常走货,部分激进的贸易商甚至在价格回调时加大采购力度。除一些大型的点价贸易商库存情况较好外,大多数中小贸易商库存偏低。而在减产叠加产销率较高的当下,糖厂的库存压力也不大。预计本周糖价高位震荡为主。

【基本面消息】

国际方面:

4月下半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为2100.3万吨,较去年同期的2401.5万吨减少了301.2万吨,同比降幅达12.54%;甘蔗ATR为112.79kg/吨,较去年同期的110.22kg/吨增加了2.57kg/吨;制糖比为43.81%,较去年同期的37.05%增加了6.76%;产乙醇9.78亿升,较去年同期的11.01亿升下降了1.23亿升,同比降幅达11.19%;产糖量为98.9万吨,较去年同期的93.4万吨增加了5.5万吨,同比增幅达5.85%。

据预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨,较此前预估减少3.5%。下调产量预测理由是主要产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降。

国内方面:

据数据显示,2023年3月我国进口食糖7万吨,同比减少5.17万吨,降幅42.48%。2023年1-3月累计进口食糖95万吨,同比增加1.15万吨,增幅1.23%。2022/23榨季截至3月累计进口食糖272.2万吨,同比减少4.62万吨,降幅1.67%。

2023年3月我国进口糖浆及预混粉16.23万吨,同比增加5.62万吨,增幅52.97%。

【操作建议】观望

【评级】中性

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